港股红利 · 虚拟执行看板 ● 港股已收盘

起始 2026-09-17 · 已运行 36 个观察日 (0.15 年) · 初始资金 1,000,000 HKD · 更新 2026-11-09 18:30 HKT / 10:30 UTC (港股 16:00 收盘 = 08:00 UTC)

✓ 一切正常 —— 管道在跑,净值在预期区间内

检查项	当前	判据
✓ 行情覆盖率	227/227 (100%)	≥90%
✓ 数据新鲜度	0 天前	≤3 天
✓ 净值在预期区间内	偏离 -0.34σ	\|σ\| ≤ 1.96

跑 6 个月无人值守时,管道坏掉和策略安静 在净值曲线上长得一模一样。这三项就是用来区分它们的。

⚠️ 这 6 个月能证明什么
策略年化波动约 20.5%。在 0.15 年 的观察期上,年化收益标准误 53.76%,95% 区间宽达 ±105%。
即使真实预期是 10.3%,这 0.15 年出现 -14% ~ +17% 都属正常 (当前 -1.22%)。 两个季度不足以确认或否定策略。要把年化误差压到 ±10pp 需约 16 年。
本次的价值是运营验证:数据管道、信号正确性、成交假设、暴露是否偏离回测。 不要据此加仓。

观察进度 36/126 个交易日(29%)

-1.22% 累计收益 · 样本不足,年化指标已隐藏

-3.40%同期基准 3110.HK

2.17% 超额收益

+5,883 持仓浮动盈亏 (0.61%)

16,634累计费用 · 年化拖累 11.46%

8持仓数

资金结构:持仓 966,014 (97.8%) · 现金 21,742 (2.2%)

净值 · 基准 · 回测预期区间

浅蓝锥形是回测给出的正常波动范围(无条件分布,不随实际波动调整)。曲线长期跑出锥形之外,说明要么管道有问题,要么运气极好/极差 —— 都值得查。 ▲▼ 是实际成交点。鼠标在图表上滑动可查看精准点位与预期范围。

回撤(风险视角)

对「风险可控」这个诉求,这一栏比收益线更重要:它显示跌得多深、多久没回来。回测最大回撤 -40.4%(基准 -39.3%)。

表现

标的	累计	年化	波动	夏普	最大回撤
虚拟策略	-1.22%	—	—	—	—
基准 3110.HK(同窗口)	-3.40%	—	—	—	—
回测参考(冻结规则集)	—	10.34%	20.48%	0.41	-40.36%
回测基准参考(H20914 风格)	—	7.70%	22.49%	0.34	-39.30%

年化/波动/夏普/回撤需满 60 个交易日(约 3 个月)才有意义,故暂显示 «—»;累计收益不受影响。

当前持仓

代码	名称	行业	股数	买入价	现价	市值	浮盈	收益率	权重	买入日
`01044`	恒安国际	消费者主要零售商	6,000 (12手)	19.700	21.980	131,880	+13,336	+11.25%	13.4%	2026-09-18
`00966`	中国太平	保险	7,000 (35手)	16.710	17.740	124,180	+6,870	+5.86%	12.6%	2026-10-21
`00288`	万洲国际	食物饮品	18,500 (37手)	6.605	6.615	122,378	-170	-0.14%	12.4%	2026-09-18
`01157`	中联重科	工业工程	23,400 (117手)	5.280	5.190	121,446	-2,465	-1.99%	12.3%	2026-11-04
`00564`	中创智领	汽车	10,000 (50手)	12.250	12.100	121,000	-1,856	-1.51%	12.2%	2026-11-06
`00384`	中国燃气	公用事业	23,800 (119手)	5.135	5.045	120,071	-2,497	-2.04%	12.2%	2026-10-12
`01800`	中国交通建设	建筑	36,000 (36手)	3.380	3.300	118,800	-3,234	-2.65%	12.0%	2026-09-21
`00921`	海信家电	家庭电器及用品	6,000 (6手)	18.340	17.710	106,260	-4,100	-3.72%	10.8%	2026-11-04

虚拟账本严格按港股整手股数撮合：一手金额超过每仓预算的股票会被自动跳过（`[lot constraint]` 会记在运行日志里）。本金 1,000,000 ÷ 8 仓 ≈ 每仓 125,000 港元。点击表头可排序。

行业分布(2022 地产链的教训)

行业	市值	权重	集中度
消费者主要零售商	131,880	13.4%	✓
保险	124,180	12.6%	✓
食物饮品	122,378	12.4%	✓
工业工程	121,446	12.3%	✓
汽车	121,000	12.2%	✓
公用事业	120,071	12.2%	✓
建筑	118,800	12.0%	✓
家庭电器及用品	106,260	10.8%	✓

2022 年最大回撤的亏损集中在地产供应链 (建材、钢铁、水泥、玻璃、铝),而回测的行业标签太粗、分不出这条链。所以真正的约束是 行业集中度上限,不是「剔除地产」。

名单变化(与上一交易日相比)

名单无变化。

只在状态跃迁时记录:新进入筛选、逼近买区、进入买区、掉出名单。「进入买区但当时无空位」是最容易被忽略的一种——信号来过，但因为满仓没有下单，这类记录本身就是仓位约束的实测数据。

待执行(下一交易日收盘成交)

买入:无
卖出:无

信号在收盘 t 产生,订单在收盘 t+1 成交 —— 与回测一致,避免前视偏差。括号内是触发的退出条件。

信号诊断(可逐条复核规则是否被正确执行)

当前阈值:买入 dev < 0.85 · 退出 dev < 0.70 或 dev > 1.15 · 停损 25.00% · PE < 12 · 股息率 6.25%~20.00% · 市值 200.0~1200.0 亿 · 连续分红 ≥ 3 年 · 派息率 ≤ 90% · 剔除地产 · 共 24 只通过筛选

通过筛选、按 dev 升序(dev 最低 = 最便宜)

代码	名称	行业	dev	PE	股息率	可买入
`02333`	长城汽车	汽车	0.637	7.9	6.44%	✓ 可买入
`01157`	中联重科	工业工程	0.704	10.4	8.61%	已持有
`00288`	万洲国际	食物饮品	0.782	7.0	9.22%	已持有
`00921`	海信家电	家庭电器及用品	0.800	9.6	8.27%	已持有
`00384`	中国燃气	公用事业	0.810	10.1	6.94%	已持有
`01800`	中国交通建设	建筑	0.823	4.0	6.59%	已持有
`00564`	中创智领	汽车	0.824	6.0	11.84%	已持有
`01128`	永利澳门	旅游及消闲设施	0.829	8.3	10.19%	✓ 可买入
`00874`	白云山	药品及生物科技	0.861	8.5	6.70%	— 未到买入区
`01186`	中国铁建	建筑	0.873	4.6	8.47%	— 未到买入区
`00966`	中国太平	保险	0.879	2.0	6.93%	已持有
`03360`	远东宏信	其他金融	0.879	6.2	9.76%	— 未到买入区
`00552`	中国通信服务	资讯科技器材	0.890	6.4	7.15%	— 未到买入区
`03969`	中国通号	工业工程	0.914	8.0	6.62%	— 未到买入区
`00168`	青岛啤酒股份	食物饮品	0.915	11.5	6.48%	— 未到买入区

持仓与待买入的规则状态

代码	名称	行业	dev	浮盈	状态
`00288`	万洲国际	食物饮品	0.782	-0.14%	持有(未触发退出)
`01044`	恒安国际	消费者主要零售商	0.940	11.25%	持有(未触发退出)
`01800`	中国交通建设	建筑	0.823	-2.65%	持有(未触发退出)
`00384`	中国燃气	公用事业	0.810	-2.04%	持有(未触发退出)
`00966`	中国太平	保险	0.879	5.86%	持有(未触发退出)
`01157`	中联重科	工业工程	0.704	-1.99%	持有(未触发退出)
`00921`	海信家电	家庭电器及用品	0.800	-3.72%	持有(未触发退出)
`00564`	中创智领	汽车	0.824	-1.51%	持有(未触发退出)

运营健康度

指标	当前	回测参照
当前持仓数	8	回测平均 6.0	✓
平均仓位	76%	回测 68%	✓
累计成交	48	按回测节奏约 4.2 笔	✓
行情覆盖率	227/227	0 个代码无报价	✓
数据新鲜度	2026-11-09	0 天前	✓
待执行订单	买0 卖0	下一交易日收盘成交	✓

成交记录(最近 30 笔)

日期	方向	代码	名称	价格	股数	费用	持有	收益	原因
2026-11-06	BUY	`00564`	中创智领	12.250	10,000 (50手)	356.3		—	buy zone (50手)
2026-11-06	SELL	`02333`	长城汽车	6.400	19,000 (38手)	352.6	1 天	-2.48%	lower band 0.66; screen fail
2026-11-05	BUY	`02333`	长城汽车	6.525	19,000 (38手)	360.6		—	buy zone (38手)
2026-11-05	SELL	`02333`	长城汽车	6.525	19,500 (39手)	369.0	1 天	4.21%	lower band 0.63
2026-11-04	BUY	`00921`	海信家电	18.340	6,000 (6手)	320.0		—	buy zone (6手)
2026-11-04	BUY	`01157`	中联重科	5.280	23,400 (117手)	359.3		—	buy zone (117手)
2026-11-04	BUY	`02333`	长城汽车	6.225	19,500 (39手)	353.0		—	buy zone (39手)
2026-11-04	SELL	`02333`	长城汽车	6.225	19,500 (39手)	352.0	1 天	-2.00%	lower band 0.64
2026-11-04	SELL	`01585`	雅迪控股	8.485	14,000 (7手)	344.5	9 天	1.39%	screen fail
2026-11-04	SELL	`03808`	中国重汽	35.620	3,500 (7手)	361.5	13 天	12.42%	screen fail
2026-11-03	BUY	`02333`	长城汽车	6.315	19,500 (39手)	358.2		—	buy zone (39手)
2026-11-03	SELL	`01157`	中联重科	5.115	24,200 (121手)	359.0	1 天	2.01%	lower band 0.68
2026-11-02	BUY	`01157`	中联重科	4.985	24,200 (121手)	350.9		—	buy zone (121手)
2026-11-02	SELL	`01157`	中联重科	4.985	23,800 (119手)	344.1	3 天	-0.68%	lower band 0.68
2026-10-30	BUY	`01157`	中联重科	4.990	23,800 (119手)	345.4		—	buy zone (119手)
2026-10-30	SELL	`01157`	中联重科	4.990	23,600 (118手)	341.5	1 天	-1.17%	lower band 0.68
2026-10-29	BUY	`01157`	中联重科	5.020	23,600 (118手)	344.6		—	buy zone (118手)
2026-10-29	SELL	`01157`	中联重科	5.020	23,200 (116手)	337.7	1 天	-3.09%	lower band 0.70
2026-10-28	BUY	`01157`	中联重科	5.150	23,200 (116手)	347.5		—	buy zone (116手)
2026-10-28	SELL	`01157`	中联重科	5.150	23,400 (117手)	349.5	1 天	0.79%	lower band 0.69
2026-10-27	BUY	`01157`	中联重科	5.080	23,400 (117手)	345.7		—	buy zone (117手)
2026-10-27	SELL	`01157`	中联重科	5.080	23,400 (117手)	344.7	1 天	-0.68%	lower band 0.69
2026-10-26	BUY	`01585`	雅迪控股	8.320	14,000 (7手)	338.8		—	buy zone (7手)
2026-10-26	BUY	`01157`	中联重科	5.085	23,400 (117手)	346.1		—	buy zone (117手)
2026-10-26	SELL	`02600`	中国铝业	7.030	16,000 (8手)	326.2	3 天	-2.11%	screen fail
2026-10-26	SELL	`01157`	中联重科	5.085	23,600 (118手)	348.0	3 天	-0.29%	lower band 0.69
2026-10-23	BUY	`02600`	中国铝业	7.140	16,000 (8手)	332.3		—	buy zone (8手)
2026-10-23	BUY	`01157`	中联重科	5.070	23,600 (118手)	348.0		—	buy zone (118手)
2026-10-23	SELL	`01157`	中联重科	5.070	23,200 (116手)	341.1	1 天	-0.87%	lower band 0.69
2026-10-22	BUY	`03808`	中国重汽	31.500	3,500 (7手)	320.7		—	buy zone (7手)

费用按冻结回测的同一套费率计:买卖各 0.19% (佣金 0.03% + 滑点 0.15% + 其他 0.01%)+ 印花税 0.10%(2021-08 前 0.10%、 2021-08~2023-11 为 0.13%),单边合计约 0.29%。其中佣金部分(约 11 HKD/笔) 低于多数券商的每笔最低收费 —— 30 万本金下若按最低 50 HKD/笔,年化会再拖累约 0.37%。这一列就是用来对照真实成交的。

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